来源：华夏时报
3月30日，六家国有大行2025年财务报告全部出炉，作为银行业的“压舱石”，六大行在让利实体经济的背景下，2025年合计实现营业收入3.60万亿元，净利润总额超1.44万亿元。
作为衡量银行盈利能力的核心指标，六大行净息差在2025年呈现降幅边际收敛、环比企稳的鲜明特征。尽管仍处下行通道，但通过信贷结构优化、负债成本精细化管控、非息收入扩容等组合拳，六大行息差下行势头已有明显缓解。
展望2026年，随着高息定期存款集中到期、存量贷款重定价接近尾声、同业负债成本持续下行，六大行普遍预判，2026年行业净息差同比降幅将大幅收窄。
息差降幅边际收窄，企稳迹象明显
财报显示，2025年六大行营业收入、净利润均实现了“双正增长”，但在贷款市场报价利率（LPR）下调、存量贷款重定价及存款竞争加剧等因素影响下，六大行净息差仍呈下行趋势。
具体来看，仍保持相对优势，以1.66%的息差水平居六大行之首；净息差为1.34%，其余银行净息差均普遍低于1.3%，具体为1.28%、1.28%、1.26%、1.20%。
从降幅来看，六家银行净息差均较2024年下降，其中交通银行收窄了7个基点，降幅最小。值得关注的是，尽管仍在收窄，但与2024年的同比降幅来看，2025年六大行的净息差降幅整体已趋于收敛。其中，中国银行、工商银行的净息差降幅较2024年的降幅均少了5个基点；农业银行、建设银行则分别较2024年的降幅少了4个基点和2个基点。
实际上，自2025年下半年开始，市场对六大行净息差企稳已有一定预期。综合年底数据来看，工商银行和交通银行净息差均与2025年三季度末持平，建设银行、邮储银行2025年末的净息差降幅也较2025年三季度末的下滑幅度控制在0.01至0.02个百分点之间，环比企稳信号更为清晰。
新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅对《华夏时报》记者分析称，净息差收窄会压缩银行利息收入空间，若某银行净息差下降幅度较大，且未能通过其他业务弥补，营收就会受到影响。
在净息差下降幅度趋缓的背景下，2025年六大行利息净收入降幅也在改善。其中，交通银行利息净收入延续增长态势，同比增长1.91%；工商银行、建设银行、中国银行三家银行的净息差降幅较2024年分别收窄了3.12、7.54、5.76个百分点。
对冲息差收窄压力
净息差的边际改善并非偶然，从财报及业绩发布会口径来看，加强资产端与负债端双向管控、稳住利息净收入基本盘、提升非利息收入贡献，是六大行对冲息差压力的核心逻辑。
建设银行首席财务官生柳荣在业绩发布会上表示，建设银行2025年净息差降幅收窄的原因主要为三方面：一是存量贷款重定价逐渐完成，贷款收益率下行压力减轻；二是高成本定期存款集中到期，叠加同业存款利率自律机制发挥作用，付息率大幅下降；三是主动优化资产负债结构，压降高付息存款、拓展低付息同业存款。
记者了解到，在资产端，建设银行提升了收益相对较高的金融投资占比，2025年此类资产在生息资产中的比重提高1.66个百分点；在负债端，建设银行通过客户分层分类定价有效管理，压降高付息存款规模，同时拓展成本较低的金融同业存款。生柳荣强调，负债成本的有效管控，对息差降幅边际收窄起到了很大的作用。
从中间业务收入来看，2025年六大行手续费及佣金净收入均保持了正增长，其中农业银行2025年手续费及佣金净收入同比增速达16.57%，邮储银行达16.15%，为增速最快的两家银行。从中间业务收入占总营收的比重来看，有五家大行中收业务营收占比较2024年提高。
农业银行副行长林立介绍，2025年农业银行大财富管理收入达357亿元，财富管理手续费收入达251亿元，成为业务发展新的增长引擎。据悉，2025年农业银行手续费及佣金净收入的大幅增长主要得益于理财和代销基金收入的增加，其中代理业务增长87.8%。
邮储银行零售业务总监梁世栋表示，邮储银行的战略是在稳固第一增长曲线的前提下，全力做大中间业务，大力发展第二增长曲线，财富管理属于第二曲线的重要支柱。据悉，邮储银行去年财富管理业务实现快速发展，其中私行客户增长了26%。此外，在保持保险优势的基础上，邮储银行非保险收入增幅超过38%，占整个代销收入超过一半，较上年度提升14个百分点。
“2025年，在内外部环境复杂多变、不确定性持续增强的背景下，六大行交出了一份资产质量总体稳健、盈利压力分化明显的成绩单。”招联首席经济学家董希淼表示，整体来看，大型商业银行盈利能力受低利率环境影响有所下降，净息差收窄成为普遍挑战。
息差拐点渐近
中国人民银行相关负责人曾在新闻发布会上表示，2026年将有规模较大的三年期及五年期等长期存款到期重新定价。的研究报告指出，测算居民定期存款2026年到期规模约75万亿元。随着存款利率持续下行，多家国有大行也在业绩发布会上回应了批量定期存款到期的话题。
交通银行副行长周万阜在业绩会上指出，前几年，银行业普遍面临存款再定价慢于贷款再定价的问题，但随着存款挂牌利率下调、大量定期存款到期再定价，存款付息成本将明显下降。今年交通银行定期存款到期规模较去年增加，且较大比例集中在一季度，存款再定价效应将对全年净息差形成有力支撑。
中国银行副行长杨军也表示，从2025年下半年开始，中国银行定期存款到期规模有所增大，由于当前存款利率低于三年前的定期存款利率，上述存款重定价将带动存款付息率的下降，这将对中国银行稳定息差水平产生积极的影响。
展望2026年净息差的走势，六大行普遍认为，边际企稳的态势有望延续。
工商银行副行长姚明德预计，2026年银行业的净息差有望呈现“L型”走势，虽然短期内净息差的下行趋势尚未改变，但推动净息差表现改善的有利因素在持续累积，边际企稳的态势有望延续。
他特别提到，今年前两个月，工商银行对公贷款、个人住房贷款等品种的新发放利率已出现企稳态势，新发放贷款利率较上年仅下降2BP，同比少降18BP，降幅明显收窄。如不考虑LPR和存款挂牌利率进一步大幅调整，预计今年工商银行利息净收入将同比转正、迎来拐点，净息差下降幅度也会较2025年进一步收敛。
农业银行行长王志恒也回应称，利息净收入增速同比转正，有望在一季度迎来拐点。他透露，从2026年前两个月的情况看，农业银行业务经营继续保持稳中向好态势。实体贷款增加1.1万亿元，实现同比多增，息差企稳趋势明显，为全行盈利增长打下了坚实的基础。
